解读量化投资——西蒙斯用公式打败市场的故事（忻海）读书札记
‘自从2005年起，大奖章基金里面就没有外界投资者了。...... 大奖章基金的受益人就是复兴技术的员工，其中西蒙斯占大头。...... 西蒙斯这样做的原因应该是为了保持该基金的规模，不让它过大。’
【】念头：思考一下，为什么西蒙斯不让基金规模过大？
【】念头：西蒙斯控制基金规模主要在于流动性，流动性是决定交易成本的一个重要原因：市场的价格如果因为你的买卖而大幅度变化就意味着你的卖价降低、买价升高，你的交易成本增加。
'在金融投资中，有足够的资金是一件很重要的事情，因为有时候虽然你的市场判断最终是正确的，但是价格有可能继续偏离，如果缺乏资金支持的话，你没有办法坚持到最后，只能含恨止损。
【】念头：切记、切记、切记。万万不可全部押上所有赌注，对于一支股票，至少要留有两次下跌10%后进行补仓的资金。
‘长期资本管理这个巨人，怀揣着12500亿美元的合同，站在10米跳台上，突然发现脚下的游泳池变得只有洗澡盆那样大，如果它要是强行跳下去，后果我们都可以想象。流动性风险是教授的模型里面所没有考虑的因素。’
【】念头：长期资本有两位诺贝尔得主背书，模型不可谓不牛逼，但死于流动性。此点可与西蒙斯控制基金规模相对照，因为后者的模型更多的考虑了流动性。
‘高盛银行要求长期资本管理给高盛看它所有的交易记录，梅里韦瑟也答应了。根据后来的指称，高盛银行的交易员一边在看长期资本管理的交易记录，一边在市场上倾销同样的产品，等到价格砸下来，高盛银行又回过头来厚颜无耻地想从长期资本管理那里把这些产品低价买走。’
【】念头：切记、切记、切记。此策略可用、可防，但不可不备。人心丑恶，无可奈何，唯有顺之用之。
‘西蒙斯说：“一般来说，市场动荡的时候我们表现最好。我们没有受到银行减少贷款的影响，因为我们很少用杠杆负债来操作。一般说来，当大家都像无头苍蝇到处乱撞的时候对我们最有利，因为我们熟知的那些规律都正是在这种时候出现的。”’
【】念头：十五先生的策略，似乎也在震荡的时候表现比较好。请记住这是一个解题游戏，比的是谁能在混乱中总结出一个规律，不必完全正确，但需要能解释一部分重复，而且一定要记住三点：部分正确即可、简单的规律需要比别人快点发现、尽量保密。
‘对冲基金要求保密的原因不完全是不想出风头，避开人的眼目，这样做也是为了生存。...... 泄露机密不啻于免费告诉人家山林里的蘑菇在什么地方，西蒙斯当然不会干这样的蠢事。’
【】念头：切记、切记、切记。保密第一，万不可得以忘形，随口说交易，所谓事以密成，韩非子传下来的，自有其道理。
‘在很多层面上，行业相隔十万八千里的复兴技术公司和谷歌公司的相似之处是惊人的：它们都是信息公司，都是从麦草垛里面快速准确寻找针尖的公司，都是依靠最先进的电脑设备和计算方法的公司 ...... 两个公司都使用先进的科技技术从数据中寻找规律。’
【】念头：此处大概率说到了真谛，也是十五先生秉持的原则‘数里淘金’，目前能想到的原则就是‘关联’‘聚类’。
‘西蒙斯关注的是许许多多很小的机会，每一个单个的投资能否取胜不重要；巴菲特关注的是数量不多的、比较大的机会，每一个投资都很重要。’
【】念头：对小资金而言，两者的结合更实用，要一次性的关注3-10个机会，要尽量调研要下注的机会，资金少决定了不能轻率，但是假如十五先生的能力可以保证这些机会的正确性，那就可以更快的周转，重点在于速度。
‘西蒙斯介绍说：“数学和其他科学其实很不同。数学要靠直觉，...... 在其他自然科学中，虽说直觉仍然重要，但是猜测和假设更加重要，设计合理的试验（来验证或者推倒猜测和假设）也是重要的。...... 在复兴技术，我们用的数学工具也挺复杂的，但是高深就谈不上了，不过我们用的统计学技巧就可能非常复杂。......”’
【】念头：至少可以获取一个重要信息：不太需要统计学以外的其他数学；另一个可能重要的信息，有可能运用到了‘假设-验证’的思路。
‘也许像西蒙斯这样的人正是意识到了金融理论里面关于投资人的各种‘理性’行为的假设问题百出，他们才能从中渔利。’
【】念头：非常有道理，可以统计一下所谓‘理性’行为，尝试寻找一下可能渔利的可能。